Os dados divulgados na manhã de hoje pelo IBGE vieram em linha com nossa projeção e fecham fevereiro em
6,4% contra 6,1% no mês anterior, é a menor taxa para um fevereiro desde 2002 pelo menos e mostra que a
economia brasileira ainda está sob forte inércia positiva levando devido aos impulsos anti-cíclicos feitos pelo
Governo Federal e BC.
O resultado, apesar de vir em linha com a projeção, mostra desaceleração mais forte do que pode sugerir o
nível. A alta discreta do desemprego em fevereiro é um fenômeno usual e isto é derivado do fato que o carnaval
tradicionalmente cai neste mês. No entanto, em 2011 o carnaval foi em março, e não em fevereiro. Isto sugere
que a taxa de desemprego deste mês deve ser mais alta que de costume.
A Renda Habitual Real (que é deflacionado pelo INPC, e não pelo IPCA) também apresenta comportamento
positivo, mas é nesta variável que a acomodação da atividade é mais pronunciada. A renda ainda está em
expansão como podemos ver na evolução do agregado.
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